Цены на газ на лондонской бирже ICE впервые с декабря 2022 года превысили 900 долларов за тысячу кубометров

По оценкам агентства, Европа плохо подготовлена к росту спроса зимой. Чтобы достичь даже минимального целевого уровня заполнения хранилищ в 75%, региону необходимо закачать более 100 тераватт-часов газа, что при текущих ценах обойдется более чем в 7 млрд евро (8,1 млрд долларов). Такой темп закачки в конце сезона не наблюдался со времен энергетического кризиса 2022 года.

Основная причина рекордно низких запасов – война в Иране, которая нарушила поставки с Ближнего Востока. По данным Bloomberg, Персидский залив остается практически заблокирован для танкеров-газовозов, а война не показывает признаков завершения. Цены на газ более чем вдвое выше, чем год назад.

Евросоюз после прошлого газового кризиса обязал страны создавать существенные резервы, но высокие цены сделали закупку невыгодной. Правительства и коммунальные компании откладывали пополнение запасов в надежде, что потоки СПГ восстановятся и цены снизятся до начала зимы. Этого не произошло.

Аналитик по СПГ компании Kpler Го Катаяма предупредил: «Потенциал глобальной ««борьбы за топливо» существует, особенно в холодную зиму». Он отметил, что Европе придется конкурировать с азиатскими покупателями за сжиженный газ.

Ситуация внутри Евросоюза неравномерна. Германия, обладающая крупнейшими в Европе газовыми хранилищами, заполнила их лишь немногим более чем наполовину. Низкие запасы в ФРГ могут вынудить страну увеличить импорт зимой, что усилит конкуренцию внутри Европы. Необычно пусты также хранилища в Нидерландах и Бельгии – ключевых торговых узлах, снабжающих соседние рынки. Италия заполнила хранилища примерно на 83% после того, как государство ввело стимулы для закупок. Однако из-за большого масштаба немецкого рынка поздние закупки Берлина способны подтолкнуть цены вверх для всего региона.

Европа уже снижает закупки сжиженного природного газа. По данным Gas Infrastructure Europe (GIE), по итогам июля импорт СПГ в европейские страны сократился до 8,4 млрд куб. м – это минимальное значение за последние два года (с сентября 2024-го). В годовом выражении поставки упали на 26%. При этом в марте 2026 года, после начала конфликта на Ближнем Востоке, был зафиксирован исторический максимум отгрузок российского СПГ в Европу, но затем объемы импорта снижались ежемесячно.

Представитель Еврокомиссии Анна-Кайса Итконен на брифинге в Брюсселе 30 июня 2026 года заявила, что возобновление импорта российского газа в страны Евросоюза невозможно. ЕК реализует программу RePowerEU, направленную на отказ от российских энергоносителей. С 1 января 2027 года вступит в силу запрет на поставки российского СПГ, а с 30 сентября 2027 года – на трубопроводный газ. Этот запрет уберет с рынка объемы, эквивалентные примерно 5% потребностей блока. Некоторые трейдеры надеются на отсрочку, но Брюссель неоднократно исключал такой сценарий.

Рост стоимости энергоносителей усиливает инфляционные риски и заставляет крупнейшие центральные банки рассматривать возможность повышения процентных ставок. Главный экономист Oxford Economics Даниэль Карл заявил, что модели указывают на инфляцию выше 6%, что вдвое превышает текущие уровни. По его словам, это означает «болезненную зиму для потребителей и промышленности с неравномерными фискальными ответами в странах ЕС».

Дополнительный риск – цены на дизельное топливо, которые в Европе растут значительно быстрее нефти из-за ближневосточного конфликта. Европа ограничена в нефтепереработке и сильно зависит от импорта дизеля.

Старший аналитик Wood Mackenzie Дэвид Льюис отметил, что даже если Ормузский пролив откроется в ближайшее время, рынок СПГ останется напряженным: Катару, второму по величине экспортеру в мире, потребуется около 12 недель для полного восстановления производства, не считая двух поврежденных иранскими атаками линий.

Главный трейдер Global Risk Management Удаян Бхаттачарья добавил: «Дальнейший рост цен перед зимой вполне вероятен. При сценарии «закрыт надолго» Катар вряд ли сможет предложить облегчение до зимы, а возможно, и в течение самой зимы».

Аналитик Morgan Stanley Мартейн Ратс считает, что срочности в заполнении европейских хранилищ пока не видно: «Регион не привлекает достаточного объема СПГ, и при текущих ценах это вряд ли изменится».

Ранее представитель минэнерго Германии указал, что подготовка к зимнему периоду и закупки топлива остаются зоной ответственности компаний и трейдеров. По его словам, передача координации закупок правительству могла бы стимулировать дополнительный рост цен. Типа стрелки перевел.